Mercado futuro: o que é, como funciona e por que o risco é alto

Alavancagem e o risco de perder mais do que aplicou.

Alavancagem significa controlar uma posição grande com uma garantia pequena.

Assim, uma variação modesta no preço do ativo pode representar um ganho ou uma perda enorme em relação ao dinheiro depositado.

Principalmente porque a margem é só uma fração do contrato, a perda pode passar do valor que você colocou como garantia.

Claro que, quando isso acontece, a corretora pede mais dinheiro e, se você não cobrir, encerra a posição e cobra o saldo negativo.

Por exemplo, imagine que você deposita uma margem pequena e compra um contrato que vale muitas vezes esse valor.

Se o preço cai bastante em um dia, o prejuízo pode consumir toda a margem e ainda deixar uma dívida com a corretora.

Logo, diferente de comprar uma ação à vista, em que o máximo que se perde é o valor investido, aqui o prejuízo pode ser maior que o capital colocado.

Proteção ou especulação.

Os mesmos contratos servem a dois objetivos opostos.

Proteção (hedge).

Hedge é usar o contrato para reduzir um risco que a pessoa ou a empresa já tem.

Por exemplo, imagine uma empresa que importa matéria-prima e paga em dólar daqui a três meses.

Assim, ela compra um contrato de dólar hoje e trava o custo, abrindo mão de ganhar se a moeda cair, mas se protegendo se subir.

Deste modo, o resultado do contrato compensa o aumento do custo real, e a empresa consegue planejar o capital de giro com mais previsibilidade.

Especulação.

Especular é usar o contrato apenas para apostar na direção do preço, sem ter risco real a proteger.

Mas, como a alavancagem amplifica tudo, a especulação concentra grandes chances de perda em pouco tempo.

Esse comportamento se aproxima do que se discute em day trade ou longo prazo.

O que avaliar antes de operar.

Antes de considerar esse mercado, vale passar por esta lista:

• Entender exatamente o ativo, o tamanho do contrato e o vencimento.
• Saber quanto a margem exige e o que acontece se ela acabar.
• Definir de antemão a perda máxima aceitável por operação.
• Usar apenas dinheiro que, se perdido, não comprometa as contas do mês.
• Conferir custos de corretagem, emolumentos e taxas na sua corretora.
• Ter a reserva de emergência pronta antes de assumir qualquer risco alavancado.

Claro que quem ainda está começando costuma ser melhor atendido por produtos mais simples, como os descritos em renda fixa e renda variável.

Quem costuma usar o mercado futuro.

Empresas exportadoras, importadoras e produtores rurais usam o mercado futuro para travar preços e reduzir incerteza.

Gestores de fundos também usam contratos para ajustar a exposição da carteira sem vender os ativos.

Por exemplo, um produtor pode fixar hoje o preço de parte da safra e saber com antecedência quanto vai receber.

Mas o investidor comum, sem risco a proteger, entra nesse mercado apenas como especulador, e é aí que a maior parte dos problemas aparece.

Principalmente porque a operação exige acompanhamento constante, já que o ajuste diário não espera ninguém.

Logo, se a curiosidade é grande, estude o contrato em conta simulada ou com valores mínimos antes de arriscar, e só avance quando conseguir explicar com as próprias palavras como a margem, o ajuste diário e o vencimento funcionam.